一級私募投資正在醞釀着一場(chǎng)并購大潮

近(jìn)日(rì)，證監會發布了《關于深化(huà)上(shàng)市(shì)公司并購重組市(shì)場(chǎng)改革的(de)意見》（以下(xià)簡稱“并購六條”），受到市(shì)場(chǎng)廣泛的(de)關注。

“并購六條”的(de)出台旨在激勵上(shàng)市(shì)公司采取并購重組的(de)方式，吸納新興産業(yè)中的(de)佼佼者，以推動新生(shēng)産力的(de)成長(cháng)，同時(shí)也為(wèi)私募股權機(jī)構開(kāi)辟了更為(wèi)豐富的(de)投資機(jī)遇與退出渠道(dào)。

其中，“并購六條”提出，對(duì)私募投資基金(jīn)投資期限與重組取得股份的(de)鎖定期限實施“反向挂鈎”，促進“募投管退”良性循環。這(zhè)鼓勵了私募基金(jīn)積極做耐心資本，增強了其參與并購交易的(de)信息。并且，已經有(yǒu)許多私募股權基金(jīn)積極切入并購賽道(dào)。

有(yǒu)業(yè)內(nèi)人(rén)士表示，“并購六條”的(de)出台，有(yǒu)利于私募股權基金(jīn)拓寬退出渠道(dào)，發展并購型基金(jīn)。首先，可以推進并購重組，這(zhè)對(duì)私募股權行業(yè)來(lái)說(shuō)的(de)好(hǎo)處就是拓寬了項目的(de)退出渠道(dào)；

其次，有(yǒu)助于并購基金(jīn)的(de)設立和(hé)投資，在全球範圍內(nèi)，私募股權并購基金(jīn)市(shì)場(chǎng)表現(xiàn)活躍，特别是在美(měi)國(guó)等成熟市(shì)場(chǎng)，并購基金(jīn)已經成為(wèi)私募股權基金(jīn)的(de)主流模式之一。

而在國(guó)內(nèi)，由于市(shì)場(chǎng)環境和(hé)監管政策不同，私募股權并購基金(jīn)的(de)發展相(xiàng)對(duì)較晚，但(dàn)近(jìn)年(nián)來(lái)也呈現(xiàn)出快速增長(cháng)的(de)趨勢。

私募股權并購基金(jīn)的(de)運作(zuò)模式主要包括以下(xià)幾個(gè)階段：

基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)通(tōng)過非公開(kāi)方式向合格投資者募集資金(jīn)，這(zhè)些投資者通(tōng)常包括大型機(jī)構投資者和(hé)資金(jīn)充裕的(de)個(gè)人(rén)投資者。

基金(jīn)管理(lǐ)團隊根據市(shì)場(chǎng)趨勢和(hé)投資策略，篩選潛在目标企業(yè)，并進行深入的(de)盡職調查，以評估目标企業(yè)的(de)價值、風(fēng)險及重組改造的(de)潛力。

在完成盡職調查後，基金(jīn)管理(lǐ)團隊與目标企業(yè)進行談判，确定并購價格、支付方式以及重組改造計(jì)劃等關鍵條款。随後，基金(jīn)通(tōng)過收購目标企業(yè)股權，獲得控制權。

獲得控制權後，基金(jīn)管理(lǐ)團隊對(duì)目标企業(yè)進行重組改造，包括優化(huà)管理(lǐ)結構、提升運營效率、拓展市(shì)場(chǎng)渠道(dào)等，以提升目标企業(yè)的(de)整體(tǐ)價值。

當然，私募基金(jīn)參與上(shàng)市(shì)公司并購重組的(de)方式有(yǒu)很(hěn)多。其中最主要的(de)是私募股權基金(jīn)可以作(zuò)為(wèi)投資者，直接參與上(shàng)市(shì)公司的(de)并購重組，通(tōng)過購買上(shàng)市(shì)公司的(de)股票(piào)、債券或其他(tā)證券，私募基金(jīn)可以分享上(shàng)市(shì)公司的(de)重組收益。

在全球範圍內(nèi)，私募股權并購基金(jīn)的(de)市(shì)場(chǎng)表現(xiàn)活躍。特别是在美(měi)國(guó)等成熟市(shì)場(chǎng)，并購基金(jīn)已經成為(wèi)私募股權基金(jīn)的(de)主流模式之一。

然而，在中國(guó)等新興市(shì)場(chǎng)，由于市(shì)場(chǎng)環境和(hé)監管政策的(de)不同，私募股權并購基金(jīn)的(de)發展相(xiàng)對(duì)較晚，但(dàn)近(jìn)年(nián)來(lái)也呈現(xiàn)出快速增長(cháng)的(de)趨勢。

随着市(shì)場(chǎng)競争加劇(jù)和(hé)投資者需求的(de)多樣化(huà)，私募股權并購基金(jīn)将更加注重專業(yè)化(huà)和(hé)細分化(huà)的(de)發展，以提供更加精準和(hé)高(gāo)效的(de)投資服務。

随着全球化(huà)的(de)深入發展，私募股權并購基金(jīn)将更加注重國(guó)際化(huà)布局和(hé)跨境并購機(jī)會，以拓展更廣闊的(de)市(shì)場(chǎng)空間(jiān)和(hé)投資機(jī)會。

在科(kē)技(jì)創新的(de)推動下(xià)，私募股權并購基金(jīn)将更加注重科(kē)技(jì)和(hé)創新型企業(yè)的(de)投資，以把握新興産業(yè)的(de)發展機(jī)遇和(hé)增長(cháng)潛力。

私募股權并購基金(jīn)作(zuò)為(wèi)資本市(shì)場(chǎng)重要力量，具有(yǒu)獨特的(de)投資模式和(hé)價值創造能力。根據了解，近(jìn)年(nián)來(lái)已經有(yǒu)不少私募股權基金(jīn)在并購領域積極做投資布局。

目前形勢下(xià)，以央國(guó)企為(wèi)代表的(de)并購重組正加速落地(dì)，在政策上(shàng)，鼓勵私募基積極參與上(shàng)市(shì)公司并購重組，私募股權并購或迎新機(jī)遇。  

在全球範圍內(nèi)，私募股權并購基金(jīn)的(de)市(shì)場(chǎng)表現(xiàn)活躍，未來(lái)發展前景廣闊。在國(guó)內(nèi)等新興市(shì)場(chǎng)，私募股權并購基金(jīn)也迎來(lái)了新的(de)發展機(jī)遇和(hé)挑戰。因此，投資者應密切關注市(shì)場(chǎng)動态和(hé)政策變化(huà)，合理(lǐ)配置資産并把握投資機(jī)會。

來(lái)源：募立方