近(jìn)日(rì)，由河北省科(kē)學技(jì)術廳和(hé)中國(guó)證券監督管理(lǐ)委員(yuán)會河北監管局指導，河北省證券期貨業(yè)協會、河北省科(kē)技(jì)企業(yè)孵化(huà)協會、北京創業(yè)孵育協會和(hé)天津市(shì)創業(yè)孵化(huà)協會聯合舉辦的(de)2023産業(yè)孵化(huà)與股權投資峰會暨京津冀資本賦能産業(yè)孵化(huà)高(gāo)峰論壇在石家(jiā)莊成功舉行。河北省科(kē)學技(jì)術廳高(gāo)新技(jì)術處處長(cháng)孟志(zhì)國(guó)、河北證監局綜合業(yè)務監管處處長(cháng)崔征、天津市(shì)科(kē)技(jì)創新發展中心紀委書(shū)記丁力出席峰會并緻辭。峰會以“産業(yè)孵化(huà)、資本賦能、協同發展”為(wèi)主題，聚焦促進孵化(huà)鏈、創新鏈、産業(yè)鏈、資金(jīn)鏈融合發展，推動資本賦能産業(yè)孵化(huà)，助力京津冀協同發展。來(lái)自(zì)京津冀三地(dì)的(de)創業(yè)孵化(huà)、創業(yè)投資領域的(de)多家(jiā)行業(yè)協會、30餘家(jiā)孵化(huà)機(jī)構和(hé)100餘家(jiā)投資機(jī)構代表參加了會議(yì)。上海赢昊股權投資基金管理有限公司董事(shì)長(cháng)陳瑞海(hǎi)作(zuò)了《股權投資進入賦能時(shí)代》的(de)主題發言。會議(yì)的(de)成功舉辦，将有(yǒu)力強化(huà)科(kē)技(jì)與資本的(de)聯動，吸引更多的(de)創投企業(yè)在河北投早、投小(xiǎo)、投硬科(kē)技(jì)，打造京津冀孵化(huà)鏈、創新鏈、産業(yè)鏈、資金(jīn)鏈融合發展新場(chǎng)景，促進京津冀科(kē)技(jì)、産業(yè)、資本協同發展邁向新高(gāo)度。 ![]()
上海赢昊股權投資基金管理有限公司董事(shì)長(cháng)陳瑞海(hǎi)
峰會上(shàng)，河北省證券期貨業(yè)協會副秘書(shū)長(cháng)姚新戰介紹了河北省私募基金(jīn)發展情況。由京津冀三地(dì)的(de)行業(yè)協會、孵化(huà)機(jī)構、投資機(jī)構聯合發起成立的(de)“京津冀産業(yè)孵化(huà)與投資聯盟”揭牌。聯盟旨在搭建京津冀各類投資機(jī)構參與投早、投小(xiǎo)、投硬科(kē)技(jì)的(de)直通(tōng)平台，組建科(kē)技(jì)創業(yè)孵化(huà)+創業(yè)投資的(de)“朋友(yǒu)圈”，營造京津冀科(kē)技(jì)、産業(yè)、資本協同發展新生(shēng)态。 ![]()
河北省證券期貨業(yè)協會副秘書(shū)長(cháng)姚新戰介紹河北省私募基金(jīn)發展情況
會議(yì)還(hái)舉行了主題演講和(hé)圓桌論壇與會嘉賓圍繞産業(yè)孵化(huà)、創業(yè)投資、資本賦能等話(huà)題進行了深入探讨。來(lái)自(zì)上海赢昊股權投資基金管理有限公司董事(shì)長(cháng)陳瑞海(hǎi)作(zuò)為(wèi)投資專家(jiā)作(zuò)了《股權投資進入賦能時(shí)代》的(de)專題演講，并提出了三點建議(yì)，之後 河北證監局綜合業(yè)務建管處處長(cháng)崔征專門就此建議(yì)做了回答(dá)，也是會議(yì)的(de)唯一回答(dá)。 ![]()
上海赢昊股權投資基金管理有限公司董事(shì)長(cháng)陳瑞海(hǎi)做主題演講
諾安基金(jīn)董事(shì)長(cháng)陳瑞海(hǎi)作(zuò)的(de)《股權投資進入賦能時(shí)代》的(de)專題演講部分摘要
賦能科(kē)技(jì)創新，股權投資大有(yǒu)可為(wèi)
第一，股權投資是賦能科(kē)技(jì)創新、推動産業(yè)升級、實現(xiàn)科(kē)技(jì)強國(guó)的(de)重要資本力量科(kē)技(jì)創新需要的(de)投資規模大、投資周期長(cháng)、投資風(fēng)險高(gāo)。直接融資，特别是股權融資較好(hǎo)地(dì)契合了科(kē)技(jì)創新的(de)特點。因為(wèi)所謂股權投資，就是風(fēng)險共擔、利益共享。對(duì)投資人(rén)來(lái)說(shuō)，要承認投資某個(gè)創新領域可能會失敗，但(dàn)也有(yǒu)可能分享成功的(de)紅利。因此發展直接融資，特别是股權融資就成為(wèi)了必然趨勢。為(wèi)推動股權投資發展，發揮好(hǎo)資本市(shì)場(chǎng)直接融資功能，國(guó)家(jiā)在最近(jìn)幾年(nián)出台了很(hěn)多系統且有(yǒu)針對(duì)性的(de)鼓勵政策。針對(duì)股權投資機(jī)構“退出難、退出慢(màn)”的(de)困難，推出了以科(kē)創闆為(wèi)先河的(de)注冊制改革試點，建立了以科(kē)創闆、創業(yè)闆、北交所為(wèi)主要架構的(de)注冊制資本市(shì)場(chǎng)體(tǐ)系。從(cóng)定位設計(jì)來(lái)看(kàn)，科(kē)創闆主要服務于符合國(guó)家(jiā)戰略、突破關鍵核心技(jì)術、市(shì)場(chǎng)認可度高(gāo)的(de)科(kē)技(jì)創新企業(yè)。創業(yè)闆則主要服務成長(cháng)型創新創業(yè)企業(yè)，聚焦支持“傳統産業(yè)與新技(jì)術、新産業(yè)、新業(yè)态、新模式深度融合”。北交所則聚焦創新型中小(xiǎo)企業(yè)，服務對(duì)象“更早、更小(xiǎo)、更新”。通(tōng)過構建多層次市(shì)場(chǎng)結構，充分體(tǐ)現(xiàn)市(shì)場(chǎng)的(de)包容性和(hé)服務的(de)精準性。全面注冊制的(de)落地(dì)更是為(wèi)股權投資未來(lái)的(de)發展創造更大的(de)想象空間(jiān)。第二，股權投資必須探索走出一條可持續高(gāo)質量新發展之路(lù)去(qù)年(nián)底黨的(de)二十大報告出現(xiàn)頻(pín)率很(hěn)高(gāo)的(de)三個(gè)詞：科(kē)技(jì)、人(rén)才、創新，強調“必須堅持科(kē)技(jì)是第一生(shēng)産力、人(rén)才是第一資源、創新是第一動力”。如何充分發揮“三個(gè)第一”的(de)功能，同樣必須有(yǒu)資本力量的(de)推動。股權投資三大投資方向
一是投科(kē)技(jì)，對(duì)具有(yǒu)高(gāo)成長(cháng)性、高(gāo)風(fēng)險、長(cháng)周期、輕資産特點的(de)科(kē)技(jì)産業(yè)發展，可以說(shuō)是量身(shēn)定制的(de)資本形态，科(kē)技(jì)産業(yè)的(de)企業(yè)包括高(gāo)科(kē)技(jì)、硬科(kē)技(jì)、新科(kē)技(jì)企業(yè)，是股權投資集中關注的(de)投資重點；二是投人(rén)才，股權投資行業(yè)有(yǒu)一句名言，投資就是投人(rén)，投資決策重要因素是被投企業(yè)的(de)團隊和(hé)領頭人(rén)，新經濟時(shí)代全球著名的(de)成功企業(yè)家(jiā)，在創業(yè)初期幾乎都(dōu)得到過股權投資的(de)支持和(hé)助力，股權投資是推動貨币資本和(hé)人(rén)才資本緊密融合優勢互補的(de)重要紐帶；三是投創新，股權投資項目雖然涉及的(de)行業(yè)領域各不相(xiàng)同，但(dàn)是有(yǒu)一個(gè)共同的(de)元素，必需的(de)要素，就是創新，無論是首創、獨創，颠覆性創新，技(jì)術創新還(hái)是模式創新，賦能科(kē)技(jì)創新是股權投資義不容辭的(de)功能責任。從(cóng)股權投資對(duì)科(kē)技(jì)、人(rén)才和(hé)創新“三個(gè)第一”發揮的(de)獨特作(zuò)用看(kàn)，完全應該也能夠擔當起實現(xiàn)科(kē)技(jì)自(zì)立自(zì)強、推動經濟高(gāo)質量發展第一資本的(de)曆史重任。如果全社會能夠真正達成這(zhè)一重要共識，像重視(shì)基建投資一樣重視(shì)股權投資，實現(xiàn)創新驅動發展戰略将得到強大的(de)資本保障。從(cóng)投資機(jī)會上(shàng)分析，有(yǒu)三種投資模式：第一，發現(xiàn)成長(cháng)性好(hǎo)的(de)企業(yè)，企業(yè)增長(cháng)帶動投資增值，這(zhè)屬于投資。第二，估值水(shuǐ)平變化(huà)，低(dī)時(shí)買進，高(gāo)時(shí)賣出,這(zhè)屬于投機(jī)。第三，投資企業(yè)，加以賦能、驅動變革、清除問(wèn)題、開(kāi)拓創新、改進效率、提高(gāo)效益，推動投資增值，這(zhè)屬于賦能式投資。展望與建議(yì)
股權投資的(de)高(gāo)質量發展需要政府、市(shì)場(chǎng)、企業(yè)和(hé)社會的(de)共同努力，提出三點建議(yì)。一是，充分發揮政府引導基金(jīn)的(de)作(zuò)用據統計(jì)，目前全國(guó)各級政府設立的(de)各類創業(yè)投資、産業(yè)投資、天使投資引導基金(jīn)近(jìn)二千隻，認繳資金(jīn)規模6.2萬億元。近(jìn)幾年(nián)股權投資行業(yè)在募資日(rì)趨艱難的(de)形勢下(xià)，不斷擴大的(de)各級政府引導基金(jīn)發揮了股權投資持續發展的(de)重要支撐作(zuò)用。政府引導基金(jīn)的(de)三個(gè)引導功能，除了引導投資方向和(hé)引導投資階段，最重要的(de)功能是一是引導社會資金(jīn)民(mín)間(jiān)資本擴大股權投資規模。最近(jìn)看(kàn)到一個(gè)研究報告，政府引導基金(jīn)的(de)平均财政資金(jīn)放(fàng)大規模為(wèi)4.83倍。平均每隻引導基金(jīn)直接和(hé)間(jiān)接支持企業(yè)143家(jiā)。對(duì)于股權投資這(zhè)樣市(shì)場(chǎng)化(huà)程度很(hěn)高(gāo)，應該充分發揮由市(shì)場(chǎng)決定資源配置的(de)投資行業(yè)，大力培育民(mín)營機(jī)構投資人(rén)和(hé)基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)尤為(wèi)重要。河北是我國(guó)民(mín)營經濟較發達的(de)地(dì)區(qū)之一，應該有(yǒu)條件(jiàn)通(tōng)過充分發揮政府引導基金(jīn)的(de)作(zuò)用和(hé)各項扶持、支持、鼓勵政策，吸引更多的(de)民(mín)間(jiān)資本壯大股權投資行業(yè)。二是，股權投資如何助推産業(yè)集群的(de)形成和(hé)發展長(cháng)期以來(lái)股權投資機(jī)構的(de)投資方式往往針對(duì)單個(gè)企業(yè)和(hé)項目，很(hěn)少從(cóng)打造産業(yè)集群的(de)方向考慮投資決策。是一個(gè)新的(de)題目，需要一系列政策支持和(hé)制度安排，在石家(jiā)莊目前主要還(hái)是以：生(shēng)物(wù)醫藥和(hé)電(diàn)子(zǐ)信息兩大産業(yè)集群為(wèi)主導。先行先試，既十分必要，也具備條件(jiàn)，希望積累經驗，作(zuò)出示範。各地(dì)近(jìn)幾年(nián)先後設立的(de)一批基金(jīn)小(xiǎo)鎮，是我國(guó)基金(jīn)業(yè)發展曆程中的(de)新生(shēng)事(shì)物(wù)，實踐證明(míng)，基金(jīn)小(xiǎo)鎮為(wèi)推動和(hé)服務基金(jīn)業(yè)的(de)集聚集約高(gāo)質量發展發揮了重要作(zuò)用。探索河北基金(jīn)小(xiǎo)鎮的(de)創新發展之路(lù)，希望河北基金(jīn)小(xiǎo)鎮盡快設立并真正辦出京津冀一體(tǐ)化(huà)特色，辦出新意辦出成效，為(wèi)河北創投孵化(huà)企業(yè)賦能，成為(wèi)全國(guó)基金(jīn)小(xiǎo)鎮的(de)标杆和(hé)典範。
