并購政策暖風(fēng)吹拂上(shàng)市(shì)公司設立産業(yè)基金(jīn)熱情高(gāo)漲

諾安私募

今年(nián)以來(lái)，在并購重組政策的(de)暖風(fēng)吹拂下(xià)，上(shàng)市(shì)公司參與設立産業(yè)基金(jīn)的(de)熱情日(rì)漸高(gāo)漲。

據上(shàng)證報記者統計(jì)，僅9月(yuè)以來(lái)，就有(yǒu)19家(jiā)上(shàng)市(shì)公司公告稱，拟參與設立新的(de)産業(yè)基金(jīn)。此外(wài)，近(jìn)70家(jiā)上(shàng)市(shì)公司發布設立産業(yè)基金(jīn)相(xiàng)關公告，內(nèi)容涵蓋完成工(gōng)商登記、基金(jīn)備案，或者其他(tā)相(xiàng)關進展情況。上(shàng)市(shì)公司正積極通(tōng)過産業(yè)基金(jīn)探索新增長(cháng)點，優化(huà)資源配置，加速轉型升級。

在這(zhè)些公告中，絕大部分上(shàng)市(shì)公司選擇與專業(yè)投資機(jī)構共同成立産業(yè)基金(jīn)，新興産業(yè)尤受資本關注。産業(yè)基金(jīn)拟投資對(duì)象大多為(wèi)上(shàng)下(xià)遊産業(yè)，部分公司更明(míng)确提出，産業(yè)基金(jīn)将被用于并購。

多位受訪的(de)投資界資深人(rén)士告訴記者，上(shàng)市(shì)公司設立産業(yè)基金(jīn)将成為(wèi)一種長(cháng)期趨勢，并在投資市(shì)場(chǎng)中扮演更重要的(de)角色，成為(wèi)未來(lái)中國(guó)經濟“耐心資本”的(de)重要組成部分。

新興産業(yè)獲資本青睐

在9月(yuè)以來(lái)拟新設立的(de)産業(yè)基金(jīn)中，除了未明(míng)确表示投資目的(de)的(de)基金(jīn)外(wài)，其他(tā)基金(jīn)都(dōu)不約而同将目光(guāng)投向新能源、新材料、數字化(huà)等新興産業(yè)。而選擇設立産業(yè)基金(jīn)的(de)上(shàng)市(shì)公司，也大多集中于相(xiàng)關行業(yè)。

數字化(huà)服務商賽意信息公告稱，拟通(tōng)過參與投資産業(yè)基金(jīn)，投資在人(rén)工(gōng)智能及數字要素等領域具有(yǒu)增長(cháng)潛力或盈利能力的(de)标的(de)。官網信息顯示，賽意信息聚焦于工(gōng)業(yè)互聯網、智能制造等領域的(de)技(jì)術與商業(yè)模式應用，為(wèi)企業(yè)提供高(gāo)端軟件(jiàn)咨詢、實施、集成服務。

超半數新設立的(de)産業(yè)基金(jīn)總認繳出資額超億元（以首期認繳出資額為(wèi)準）。其中，新能源領域龍頭企業(yè)甯德時(shí)代宣布參與投資福建時(shí)代澤遠(yuǎn)碳中和(hé)股權投資基金(jīn)合夥企業(yè)，“大手筆(bǐ)”認繳出資7億元。該合夥企業(yè)主要投資于新能源及高(gāo)端制造領域，認繳出資總額高(gāo)達50.86億元。

近(jìn)年(nián)來(lái)，中央和(hé)各地(dì)政府積極出台政策，推動産業(yè)基金(jīn)發展，促進科(kē)技(jì)型企業(yè)成長(cháng)。

今年(nián)7月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)市(shì)國(guó)資委推動設立集成電(diàn)路(lù)、生(shēng)物(wù)醫藥、人(rén)工(gōng)智能三大先導産業(yè)母基金(jīn)，出資額合計(jì)超890億元。此外(wài)，湖(hú)南、湖(hú)北、北京、江蘇等地(dì)也出台相(xiàng)關政策措施，支持新興産業(yè)發展。

大部分基金(jīn)瞄準“上(shàng)下(xià)遊”

上(shàng)市(shì)公司參與設立的(de)産業(yè)基金(jīn)拟投資對(duì)象大多為(wèi)其上(shàng)下(xià)遊産業(yè)。這(zhè)類産業(yè)基金(jīn)試圖探索、發掘生(shēng)态産業(yè)鏈上(shàng)下(xià)遊新技(jì)術、新業(yè)态的(de)布局機(jī)會，力求提升産業(yè)鏈協同效應，促進産業(yè)上(shàng)下(xià)遊企業(yè)的(de)協同發展，共同推動産業(yè)持續升級。

水(shuǐ)晶光(guāng)電(diàn)近(jìn)日(rì)公告稱，其參與的(de)産業(yè)基金(jīn)拟對(duì)光(guāng)馳半導體(tǐ)進行投資。水(shuǐ)晶光(guāng)電(diàn)主營業(yè)務覆蓋光(guāng)學光(guāng)電(diàn)子(zǐ)行業(yè)，而光(guāng)馳半導體(tǐ)以ALD（原子(zǐ)層沉積鍍膜）與ETCHING（刻蝕）技(jì)術為(wèi)依托，在半導體(tǐ)或泛半導體(tǐ)領域實現(xiàn)鍍膜技(jì)術應用與設備銷售。

水(shuǐ)晶光(guāng)電(diàn)表示，通(tōng)過此次投資，公司将實現(xiàn)在半導體(tǐ)ALD關鍵技(jì)術領域的(de)戰略性布局。與設備端緊密合作(zuò)，不僅能夠确保公司的(de)服務和(hé)産品始終處于行業(yè)前沿，把握未來(lái)中高(gāo)端市(shì)場(chǎng)的(de)拓展機(jī)遇，還(hái)有(yǒu)利于公司進一步加強與日(rì)本光(guāng)馳的(de)深入合作(zuò)，深耕産業(yè)鏈，提升公司核心競争力和(hé)持續盈利能力。

盛山資産創始合夥人(rén)甘世雄指出，上(shàng)市(shì)公司，尤其是作(zuò)為(wèi)産業(yè)鏈核心節點的(de)鏈主企業(yè)，通(tōng)過投資設立産業(yè)基金(jīn)，投資上(shàng)下(xià)遊産業(yè)，不僅能夠提升公司自(zì)身(shēn)核心競争力，還(hái)能深化(huà)整條産業(yè)鏈的(de)整合，有(yǒu)效緩解産能過剩問(wèn)題。

“鋪路(lù)”并購是重要原因

多家(jiā)公司在設立産業(yè)基金(jīn)的(de)同時(shí)，明(míng)确提出将使用基金(jīn)并購其他(tā)企業(yè)相(xiàng)關資産及股權，以此強化(huà)産業(yè)鏈優勢，夯實公司主業(yè)。

以翰博高(gāo)新為(wèi)例，該公司專注于顯示設計(jì)、光(guāng)學開(kāi)發、智能制造和(hé)供應鏈整合，拟認繳出資1.7億元，與專業(yè)投資機(jī)構共同設立産業(yè)投資基金(jīn)，用于公司主營業(yè)務相(xiàng)關的(de)産品、裝備、材料及其上(shàng)下(xià)遊産業(yè)鏈的(de)投資布局。翰博高(gāo)新表示，此次設立産業(yè)投資基金(jīn)将圍繞公司強鏈、補鏈、固鏈需求，幫助公司發掘新興技(jì)術等機(jī)會，為(wèi)公司的(de)産業(yè)并購整合等未來(lái)發展戰略賦能。

更有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司選擇以産業(yè)基金(jīn)跨界投資與并購，擴大自(zì)身(shēn)商業(yè)版圖。

日(rì)前，國(guó)內(nèi)電(diàn)梯零部件(jiàn)龍頭同力日(rì)升發布公告稱，拟設立儲能産業(yè)投資基金(jīn)，投資及并購新能源、儲能、風(fēng)電(diàn)及光(guāng)伏等相(xiàng)關資産及股權。該産業(yè)基金(jīn)的(de)認繳出資總額為(wèi)1.5億元。

同力日(rì)升在2022年(nián)就開(kāi)始嘗試進軍儲能領域。同力日(rì)升通(tōng)過支付現(xiàn)金(jīn)收購天啓鴻源33.76%的(de)股權，并計(jì)劃增資2.5億元。同力日(rì)升表示，該交易完成後，在現(xiàn)有(yǒu)業(yè)務的(de)基礎上(shàng)，公司将以天啓鴻源為(wèi)主體(tǐ)，增加儲能業(yè)務和(hé)電(diàn)站業(yè)務，形成雙主業(yè)發展模式，進一步提升公司的(de)盈利能力和(hé)可持續發展能力。

甘世雄認為(wèi)，跨界設立産業(yè)基金(jīn)能夠為(wèi)傳統産業(yè)的(de)上(shàng)市(shì)公司開(kāi)辟第二增長(cháng)曲線，但(dàn)同時(shí)也對(duì)公司的(de)資源整合與團隊建設能力提出新挑戰，一切仍待市(shì)場(chǎng)回答(dá)。

在前潤控股集團有(yǒu)限公司董事(shì)長(cháng)向陽看(kàn)來(lái)，上(shàng)市(shì)公司組建産業(yè)基金(jīn)應當講究方法與策略，需要充分考慮投資風(fēng)險。對(duì)于跨界設立産業(yè)基金(jīn)的(de)現(xiàn)象，他(tā)建議(yì)上(shàng)市(shì)公司作(zuò)為(wèi)資金(jīn)方積極參與，由專業(yè)機(jī)構把握項目方向，從(cóng)而實現(xiàn)市(shì)場(chǎng)化(huà)運作(zuò)、專業(yè)化(huà)管理(lǐ)，達成上(shàng)市(shì)公司獲得新增長(cháng)動力、全産業(yè)鏈上(shàng)下(xià)遊發展、基金(jīn)有(yǒu)持續收益的(de)多赢局面。

來(lái)源：上(shàng)海(hǎi)證券報

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